威澳门尼斯人36366com专家建议尽量回避,或遭套利

来源:http://www.bddnv.com 作者:威尼斯手机娱乐官网 人气:76 发布时间:2019-12-12
摘要:摘要: A股市场经历连续震荡后,带有杠杆效应的分级基金B份额也再度被推向下折的悬崖口。昨日,就有多达12只分级基金B发布了可能发生不定期折算的公告,为此市场人士建议投资者

摘要:A股市场经历连续震荡后,带有杠杆效应的分级基金B份额也再度被推向下折的悬崖口。昨日,就有多达12只分级基金B发布了可能发生不定期折算的公告,为此市场人士建议投资者尽量回避下折分级基金B,不要受到高溢价率的诱惑盲目买入。 昨日,长盛同瑞指数分级、...

威澳门尼斯人36366com,  深交所提示:*证保B(150178)、*创业板B(150153)、*工业4B(150316)、*中证90B(150031)、*转债B级(150144)、*同瑞B(150065)、*同辉B(150109)、*证券股B(150302)将以2015年8月25日为折算基准日进行不定期折算。

  或存抢权套利机会 需警惕风险

    A股市场经历连续震荡后,带有杠杆效应的分级基金B份额也再度被推向下折的“悬崖口”。昨日,就有多达12只分级基金B发布了可能发生不定期折算的公告,为此市场人士建议投资者尽量回避下折分级基金B,不要受到高溢价率的诱惑盲目买入。

  目前杠杆较高,折算后杠杆将大幅降低,投资者高溢价买入基金可能遭受重大损失,请投资者关注风险,切勿盲目投资。

  广州日报讯 (记者吴倩)A股市场强势上涨,分级基金回归牛市,一大波分级基金将迎来向上折算。专家指出,上折过程中的投资机会主要来自于投资者对于指数后续表现的预期,强烈看好的投资者可参与折算停牌前的抢权交易或申购分拆套利。此外,目前,部分分级基金有溢价套利机会,相关分级A和B份额可能会受到套利盘打压,需警惕相关风险。

    昨日,长盛同瑞指数分级、富国创业板指数分级、富国中证工业4 .0指数分级、易方达国企改革指数分级等12只分级指数基金均发布了“可能发生不定期份额折算”的风险提示公告,表示其B类份额单位净值即将跌破下折阀值,提醒基民防范下折过程中的投资风险。

  昨日沪深股市出现大面积个股跌停的极端行情,再次引爆分级基金下折潮。多达9只分级基金昨日触发下折,创单日下折数量之最,更有不少分级基金距离下折仅一步之遥。

  部分杠杆基金年内涨5成

    众所周知,分级基金下折主要是为了保护A类份额持有人的约定收益,在分级股基B净值下跌到0.25元,转债分级 B下跌至0.45元时,就会按照合同约定,将B份额净值重新调整到1元,但随即其对应的份额就会瞬间缩减至原来的1/4,A份额则调整为与B份额对等,多余的A份额以母基金的形式派发给持有人,B份额下折后,杠杆倍数就会大幅降低,恢复到初始水平。

  证券时报记者 朱景锋

  近日,A股市场给力,分级基金的B类杠杆份额再度发威,净值大涨。据统计,截至3月18日,15只分级基金B份额净值涨幅超过40%,其中,7只涨幅超过50%,最牛的鹏华传媒B,涨幅超过100%,达108.65%,其次为富国创业板B,涨幅也达81%。

    截至昨日,富国中证工业4.0B、创业板B的最新净值分别为0.27元和0.29元,离0.25元的下折阀值仅一步之遥。另外华安中证全指证券分级 B、长盛同瑞 B、博时800证券保险指数B等12只分级基金B份额的净值低于0.4元,濒临下折警戒线。

  沪指昨日收盘创8年来最大单日跌幅,创业板指跌幅也高达8%以上,沪深股市出现大面积个股跌停的极端行情,再次引爆分级基金下折潮。多达9只分级基金昨日触发下折,创单日下折数量之最。不少分级基金距离下折仅一步之遥,如果短期股市继续走低,将会有更多分级基金触发下折。

  净值的大涨引爆分级基金上折潮。昨日,富国中证移动互联网指数分级公告,截至3月18日,富国移动互联网份额的基金份额净值为1.516元,达到基金合同规定的不定期份额折算条件,以3月19日为基准日办理不定期份额折算业务。

    不过,二级市场有涨跌停限制,市场大跌期间,分级基金一级市场净值跌幅势必比二级市场交易价格要快,由此容易出现高溢价的现象,如濒临下折的富国工业4.0B、富国创业板B、券商 B昨日的溢价率均在20%以上,特别是也濒临下折的深成指B溢价率更是高达50.52%。因此很多投资者会因为高溢价率盲目套利买入,殊不知一旦买入的分级B在某日下折,又没能及时卖出,将会至少损失40%。

  由于濒临下折的分级基金B份额净值杠杆不断走高,但交易价格受涨跌停限制,造成分级B溢价率大幅上升,投资者损失将十分惨重。而下折后分级基金A份额获得的基础份额大概率将会被赎回,百亿规模的分级基金或将因下折和赎回一夜间消失,而短期内数十亿乃至百亿资金赎回,将对创业板、证券保险等板块造成很大冲击。

  而据鹏华基金公告称,截至3月18日,鹏华中证800地产分级的基金份额净值为1.505元,也达到基金合同规定的不定期份额折算条件。当日触发“上折”的还有申万菱信[威澳门尼斯人36366com专家建议尽量回避,或遭套利盘打压。微博]中证军工指数分级,3月18日,该基金净值为1.5129元,超过不定期份额折算阀值1.5元。此前,3月17日,申万环保份额的基金份额净值为1.5025元,同样达到基金合同规定的不定期份额折算条件。

    市场分析人士指出,在分级基金折算前,净值越跌杠杆越大,折算当日杠杆倍数将超过5倍,倘若在折算前某个时点买入B份额持有至折算,就将遭遇净值下跌和溢价回落的双重风险。日前,深交所也在官网再三提示分级基金下折风险,各家基金公司和基金业协会也在不断发布分级基金下折风险的提示。

  9只触发下折 22只逼近下折

  部分基金或遭套利盘打压

让更多人知道事件的真相,把本文分享给好友:

  根据基金公司公告,昨日有9只分级基金触发下折,最引人关注的当属百亿规模的富国创业板分级在昨日大幅跌穿下折阈值,昨日富国创业板B单位净值跌至0.176元。

  分级基金上折被认为类似于股票投资中的送股除权,对杠杆B份额的投资者而言,上折喜忧参半。业内人士分析指出,触发上折后,杠杆B份额的净值杠杆倍数将由折算前的约1.5倍恢复到初始的2倍,由于杠杆倍数变化将带来溢价率的变化,考虑到折算后有将近一半的份额转换为母基金份额,大概只能按净值退出,原来的溢价将消失;而只有大概一半的份额能享受更高溢价。

更多

  除了富国创业板分级之外,昨日触发下折的还包括鹏华证保分级、长盛同瑞分级、长盛同辉分级、国金上证50分级、银华中证90分级、富国工业4.0分级、华安证券分级和银华转债分级等。

  那么,投资者在上折前如何选择呢?研究人士指出,在可能发生折算前的几个交易日,若是经测算,折算后杠杆B的份额溢价率带来的收益高于转化为母基金份额溢价消失的损失,则是布局的好时机,否则就是卖出时机。而折算后的溢价率可参考相同杠杆的近似品种。

  此外,昨日股市近乎跌停将众多分级基金迅速推向下折边缘。集思录网站统计显示,截至昨日,有22只分级基金母基金再跌不到10%便会触发下折,其中,有7只分级基金距离下折只需要不到3%的跌幅,特别是申万证券分级、博时证保分级、长盛同辉分级和招商证券分级等4只基金,距离下折不到1%,如场内规模超200亿份的申万证券分级之B份额,昨日单位净值仅为0.2511元。在当前股市信心极度脆弱的情况下,这些分级基金触发下折的概率极大。

  小贴士:

  溢价率最高达130% 下折损失最高达63%

  目前市场上的分级基金,都是三类份额,跟踪母基金、A类份额(约定收益份额)、B类份额(杠杆份额)。

  越是濒临下折,分级基金B份额净值杠杆越高。昨日股市近乎跌停的表现,令高杠杆的分级基金B份额净值一日惨跌30%甚至40%以上,但受到涨跌停板限制,昨日分级基金B份额交易价格跌幅只能为10%,这就造成多数分级B份额溢价率被动飙升,特别是多只昨日触发下折的分级B溢价率超过100%,昨日误买入这些下折B份额的投资者将面临惨重损失。

  而作为结构化产品的分级基金,基本都存在不定期折算机制,包括向上折算和向下折算。下折,是为保证约定收益的A类份额本金和收益的安全;上折,则使得B类份额的杠杆不至于无限下降,保证杠杆弹性。

  集思路网站统计显示,在昨日触发下折的分级B中,除了证券股B溢价率约为7%,处于相对合理水平之外,其他基金溢价率普遍高企,其中,鹏华证保B单位净值为0.174元,昨日收盘价为0.401元,溢价率高达130%,而合理溢价率应在10%左右,这意味着按昨日收盘价估算,鹏华证保B下折损失将高达53%;国金50B和富国创业板B昨日溢价分别达109%和95%,下折损失预计达到48%和46%。上述损失估计是基于今日大盘表现持平的假设基础上,如果今日继续大跌,则这些分级B的下折损失会更大。

  损失最惨重的当属昨日误买入上周五便已触发下折的富国证券B级基金的投资者,该基金昨日成交202.2万元,收盘价为0.309元,而该基金昨日单位净值仅为0.116元,该基金昨日实施下折折算,投资者因下折直接损失达到63%。

  不少投资者将下折大幅亏损归咎于下折本身,而实际上,不断放大的净值杠杆才是元凶。截至昨日,鹏华证保B和富国创业板B净值杠杆双双逼近6倍,分别达6.922倍和6.848倍。由于下折阈值过低,分级基金B触发下折后净值杠杆远超5倍。

  百亿规模分级将消失

  无论今日股市涨跌,昨日已触发下折的分级基金都将实施折算,分级基金A份额将兑现下折收益,其中,因下折获得的基础份额将大概率被赎回。这样,分级基金将因下折折算在短期内损失大部分基金规模,富国创业板分级这样的百亿规模分级基金将消失。

  更大的冲击或许来自因基础份额赎回带给相应板块的抛售压力。为了应对赎回,分级基金不得不大量抛售股票,其中,富国创业板分级下折势必对创业板走势造成压力,而近期多只证券分级基金集中下折和应对基础份额赎回,也将使不断创新低的证券板块雪上加霜。

新浪声明:此消息系转载自新浪合作媒体,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

本文由威澳门尼斯人36366com发布于威尼斯手机娱乐官网,转载请注明出处:威澳门尼斯人36366com专家建议尽量回避,或遭套利

关键词:

上一篇:美元依旧强势,黄金再遭打压

下一篇:没有了

最火资讯