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来源:http://www.bddnv.com 作者:理财保险 人气:76 发布时间:2019-11-23
摘要:前7月四家互联网险企保费大增,盈利状况普遍承压 四家互联网财险公司上半年保费大增 却亏损10亿元 长江商报消息在第一家互联网保险险企开业后的第7个年头,4家持牌互联网险企今

  前7月四家互联网险企保费大增,盈利状况普遍承压

  四家互联网财险公司上半年保费大增 却亏损10亿元

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长江商报消息在第一家互联网保险险企开业后的第7个年头,4家持牌互联网险企今年第三季度仍深陷亏损泥淖。近期保险公司2019年三季度偿付能力报告显示,今年三季度众安保险、泰康在线、安心保险、易安财险分别亏损4.01亿元、4.07亿元、0.16亿元、0.47亿元。

  国际金融报 任威

  本报记者 冷翠华

互联网为保险业带来了创新,但也难免于浮躁。

相比去年同期,众安保险和泰康在线较上年增幅分别扩大33.67%和18.66%。易安财险虽然增幅缩小,但保险业务收入同比减少21.95%;安心保险核心和综合偿付能力充足率则均降至131.37%,逼近监管规定的综合偿付能力充足率不低于100%的红线。

  9月6日,银保监会公布1-7月财产保险公司原保险保费收入情况表,业内四大互联网保险公司前7月原保险保费收入都有不同程度的增长,但净利润方面却普遍处于亏损状态。

  上半年,专业互联网财产保险公司经营情况如何?

截至目前,众安在线、安心财险、泰康在线、易安财险四家互联网保险公司已悉数披露2017年年报。从中观察,有喜有忧,比如互联网保险公司整体保险业务收入增长明显,但是手续费及佣金支出持续增长,个别公司综合成本率居高不下,而净利润仍在积累期。

“投入大于支出,是互联网险企的‘通病’。扭亏为赢很大程度上要取决于规模效应。”有行业分析人士对长江商报记者表示,“之前业内对互联网险企的行业革新意义均持看好态度,但其业务规模何时能上来,还不好说。”

  前7月保费大幅增长

  根据众安保险、易安保险、安心保险和泰康在线发布的二季度偿付能力报告以及众安保险披露的半年报等相关信息,《证券日报》记者统计发现,上半年,4家互联网财险公司的业务都呈现较快增长的态势,平均增速达99.63%,但从盈利情况来看,目前4家公司皆处于全面亏损状态,合计亏损超10亿元。

21世纪经济报道记者从采访中发现,越来越多的保险业人士开始对“互联网保险”这一概念提出反思,因为其更像是定义一个销售渠道。不过,互联网保险也好,其他提法也罢,这都不是关键,关键是改善客户体验和成本结构,并利用技术带来的优势创造新的产品和商业模式。

互联网险企龙头众安在线再现亏损

  银保监会数据显示,前7个月四家互联网保险公司累计实现原保险保费收入95.16亿元,平均增速高达106%,远超业内平均水平。

  易安保险将择机进入车险市场

综合成本率居高不下

继保险业务一季度盈利2.83亿元、二季度亏损2.62亿元后,众安在线第三季度再度出现亏损。

  具体来看,前7个月安心保险取得保费收入约6.96亿元,同比增长213.51%。易安保险取得保费收入约10.14亿元,同比增长108.21%。众安保险取得保费收入约61.51亿元,同比增长104.49%。泰康在线取得保费收入约16.55亿元,同比增长82.27%。在四大互联网险企中,安心保费收入增长最快,众安保险保费收入居首位。

  与财险公司整体的增长情况相比,上半年,4家专业互联网财险公司的业务增速明显:财险公司原保险保费平均增长了14.18%,而这4家公司的平均增速高达99.63%。

根据21世纪经济报道记者统计,从四家互联网保险公司发布的2017年年报看,众安在线净亏损9.96亿元,同比下降10695.74%;安心财险净亏损2.99亿元,同比下降309.59%;泰康在线净亏损1.94亿元,同比下降128.24%;易安财险是唯一一家盈利的公司,净利润0.07亿元,同比增长337.50%。

众安在线(6060.HK)第三季度偿付能力报告显示,第三季度实现保险业务收入为40.34亿元,净亏损4.01亿元。

  科技赋能保险行业和销售渠道的拓宽等多重因素推动四大互联网保险公司保费收入整体上涨。

  具体来看,根据银保监会披露的统计数据,上半年安心保险取得保费收入约5.82亿元,同比增长246.39%;易安保险取得保费收入约9.53亿元,同比增长105.86%;众安保险取得保费收入约51.32亿元,同比增长99.91%;泰康在线取得保费收入约11.41亿元,同比增长了60.02%。可见,安心保险的增长最快,众安保险的保费收入最多。

众安在线已成立四年有余,为最早成立的一家互联网保险公司。上市,似乎成为众安在线盈利与亏损的分水岭。2013年9月,众安在线成立后,前三年均实现盈利,2014年、2015年和2016年净利润分别为0.37亿元、0.44亿元、0.09亿元。2017年首现亏损,净亏损9.96亿元;2018年一季度持续亏损,净亏损4.83亿元。

对众安在线来说,保险业务的盈利态势似乎难以持续。2019年半年报显示,截至6月30日,众安在线录得保费收入59亿元,同比增长14.5%,实现归属母公司股东净利润0.9亿元。

  易安保险在接受《国际金融报》记者采访时表示,自去年年底,易安大力发展自有渠道建设,加大官微官网运营投入,同时与连线互动科技战略合作,积累了大量有效用户并实现流量变现。同时,易安实现与各种渠道资源的广泛连接,自有渠道建设及多元化的外部渠道资源共同推动易安业务规模的整体提升。

  从业务发展角度来看,目前,4家互联网财险公司中,仅有易安保险尚未申请车险业务经营资格。对此,该公司负责人在回复《证券日报》记者时表示,鉴于行业自身发展周期及当前车险市场整体形势,根据其战略调整,暂不申请车险业务相关牌照。但是随着保险监管部门进一步深化商业车险改革,以及无人驾驶、新能源汽车等新兴技术发展,车险市场将会迎来新的发展机遇期,易安保险将择机进入车险市场并申请业务牌照,届时会以行业发展为契机,在车险业务中以差异化经营为方向,进行差别费率与多样化产品之间的相互补充,同时集中搭建互联网车险AI平台,创新车险经营模式。

值得注意的是,众安在线2016年一季度净利润亏损3.82亿元,之后三个季度的盈利始终在填补一季度的亏损,直到三季度亏损仍超2亿元,但四季度发生逆转,实现净利润2.4亿元,使得2016年度保持盈利。

众安在线2019年上半年承保亏损约4.92亿元,同比收窄约43.3%。承保业务的综合成本率从2018年上半年的约124%降至2019年上半年的约108.3%,同比下降约15.7个百分点。受益於A股市场的表现,其投资收益增加,达到7.6亿元,同比增加118.3%。实现上市以来半年报的首度扭亏为赢。

  众安保险在其半年报中表示,公司通过提升在大数据、云计算、人工智能及区块链等前沿技术能力,致力于用科技的力量对业务赋能。同时,公司大数据获客、场景客户运营能力和人工智能等科技能力也支持了众安保险自有平台的运营和发展。

  从上半年互联网财险业的整体情况来看,根据中国保险行业协会统计,互联网财产保险业务实现累计保费收入326.40亿元,占产险公司上半年所有渠道累计原保险保费收入的5.42%,较去年同期提升0.91个百分点;互联网财产保险业务平稳增长,同比增长37.29%,较产险公司所有渠道业务上年同期增长率高出23.11个百分点。

对于2017年净利润大幅亏损的原因,众安首席财务官邓锐民此前解释称,一是因较长年期业务快速增长,导致未到期责任准备金大幅增加;二是经营及行政开支因人员及研发投资大幅增加;三是生态系统伙伴平台手续费、佣金和咨询费及服务费大幅增长;四是由于外汇管理方面的程序要求,上市融资款延迟汇入境内,受港币对人民币贬值的影响,导致汇兑损失。

值得关注的是,数据统计显示,在今年前三季度,众安在线已实现99.35亿元保费收入,在财险公司中排名11位,其保险业务收入同比增速已经降至21%左右,前三季度合计亏3.8亿元。

  安心保险在接受《国际金融报》记者采访时表示保费增长的原因有以下三个方面:

  四家公司上半年共亏损超10亿元

例如,2017年,在营业支出中,众安在线手续费及佣金支出6.24亿元,同比增长116.67%;业务及管理费29.94亿元,同比增长76.85%。此外,众安在线分出保费中提取未到期责任准备金10.91亿元,同比增长662.94%。

从传统财险公司对比数据来看,百亿规模上下的险企出现净利润亏损的情况并不多见。

  其一,安心保险车险经营许可范围扩大。

  尽管业务快速增长,但从净利润来看,上半年4家互联网财险公司却处于全面亏损状态,合计亏损超10亿元。其中,众安保险和易安保险往年曾实现过阶段性盈利,安心保险和泰康在线开业以来尚未实现盈利。

安心财险与泰康在线是2015年末先后成立的,目前尚未盈利。2017年,安心财险营业支出6.76亿元,同比增长372.73%。其中,手续费及佣金支出1.44亿元,同比增长1700%。

国泰君安研报称,对众安在线2019年的股东净亏损预测仍然不变,预测其承保盈亏平衡点将在2021年实现。

  其二,安心健康险方面持续发力。

  偿付能力报告数据显示,今年一季度,众安保险的净利润约为-4.83亿元,二季度净利润约为-3.11亿元,上半年净亏损约7.93亿元。不过根据众安保险披露的半年报,上半年其净亏损为6.668亿元。

安心财险在2018年一季度的偿付能力报告中提及,2017年保费快速增长,受保费分布较集中于下半年影响,当年已赚保费积累相对较少,而为获取新业务支付的成本均被列为当期费用,加上在系统开发与理赔服务网点上进行了较大投入,使其仍处于亏损状态,实际资本减少了约3.54亿元。

与众安在线同时处于亏损旋涡之下的泰康在线,前三季度保费收入共计31.54亿元,同比增长36.72%,净利润共计亏损4.07亿,其中第一、二、三季度分别亏损1.63亿元、0.86亿元和1.57亿元。

  其三,安心保险产品及服务优势逐渐被市场认可。

  众安保险成立于2013年10月份,注册资本10亿元,从2014年到2016年,其实现了连续3年盈利,净利润分别为2728万元、1.68元以及937.2万元,2017年众安保险在香港上市,当年净利润为-9.97亿元。

2017年,泰康在线营业支出17.5亿元,同比增长106.12%。其中,赔付支出3.99亿元,同比增长264%;手续费及佣金支出2.72亿元,同比增长75.48%。

对于亏损原因,泰康在线对媒体称,“主要以科技投入、运营管理和车险布局等固定费用增加为主,其中科技投入占比较大。”

  盈利状况普遍承压

  尽管经营数据从盈利走向了亏损,但众安保险在半年报中指出,其多项关键指标得到了优化。例如,综合成本率比2017年下降9.1个百分点到124%,其中赔付率比2017年下降5.3个百分点至54.2%,综合费用率比2017年下降3.8个百分点至69.8%。众安保险表示,赔付率下降是因为持续优化风控模型的方式,提高承保质量;费用率下降是受益于持续优化业务结构,提升议价能力,拓展垂直生态合作伙伴等努力。

2016年2月,易安财险成立,目前已经连续两年盈利。在营业支出中,易安财险手续费及佣金支出0.42亿元,同比增长600%,其中业务管理费占比较大。

众安在线半年报也显示,2019年上半年众安在线研发投入约4.59亿元,占总保费比例为约7.8%。

  与大规模增长的保费收入相比,四大互联网保险公司年中业绩显示,盈利状况普遍承压,上半年四家互联网保险公司合计亏损超10亿元。

  从易安保险来看,该公司成立于2015年6月份,开业首年即实现盈利157万元,2016年净利润为101.71万元,2017年净利润699.56万元。今年上半年,其亏损超过了1亿元。对此,该公司负责人表示,这主要是因为长久期业务快速增长,导致未到期责任准备金的提取大幅增加,从而出现保险业务核算性亏损。该负责人表示,随着业务开展,核算性亏损将逐步降低,经营情况会恢复至正常水平。按照全年发展战略规划并结合该公司当前的发展来看,下半年可达成全年经营业绩目标,实现稳健增长。

通过上述比较,不能片面看待净利润,一方面,通常财险公司开业当年都会亏损,需要3年左右才能实现盈利,这意味着互联网保险公司实现盈利需要时间积累;另一方面,因为有些项目涉及精算假设,比如保险责任准备金,不同的精算假设会导致不同的准备金金额,从而影响净利润,因此净利润存在人为调节的空间,这需要对个别互联网保险公司净利润的大起大伏提高警惕。

亏损态势延续多年多项支出增幅难下降

  具体来看,众安保险在其公布的半年报中显示,上半年亏损6.67亿元。记者注意到,半年报中净利润数据跟该公司偿付能力报告的净利润数据有所偏差。该公司二季度偿付能力报告显示,上半年累计亏损7.93亿元。

  此外,上半年泰康在线的净利润约为-1.14亿元。去年四季度,该公司风险综合评级结果为A类公司,今年一季度,风险综合评级结果为B类公司。安心保险上半年净利润为-1.677亿元。今年一季度,其风险综合评级为A类公司,去年四季度为B类公司。

此外,对于其中手续费及佣金支出等营业支出,市场原本设想的是依托于互联网平台和技术、模式创新,互联网保险公司可能会减少手续费及佣金的数额,但事实并不完全如此,个别互联网保险公司综合成本率甚至高于传统保险公司。

事实上,众安在线和泰康在线的业绩表现,是4家互联网险企发展中较为明显的缩影。

  众安保险在半年报中表示,与2017年相比,关键指标得到显著优化,上半年综合成本率相比2017年全年降低了9.1%,达到了124%。其中,赔付率相比2017年全年下降了5.3%,达到了54.2%。综合费用率相比2017年全年下降3.8%,达到了69.8%。

  业内人士认为,受车险改革等政策影响,近两年互联网财险市场的发展波动较大,今年上半年其重新步入上升通道,说明政策变化的影响已逐步消化,未来,互联网财险市场还有很大的发展空间。随着经营年限的延长,互联网财险公司的盈利情况也有望好转。

对于其中原因,一位财险公司业务负责人对21世纪经济报道记者坦言:“互联网保险除特定保险产品外,大部分产品的赔付率并不高,综合成本率主要来自费用率,比如一些第三方平台向保险公司收取航空意外险的费用高达97%-98%。互联网保险产品看的是流量,第三方平台对入口掌控力度大,议价权高,保险公司得到的是规模。”

梳理4家互联网险企的历年营业数据,亏损状态一直延续多年。

  众安半年报中显示,赔付率下降源于持续优化风控模型方式,提高承保质量,降低赔付率。费用率的下降,是因为公司持续优化业务结构。

责任编辑:杜琰 SF007

以众安在线为例,2017年其航旅生态渠道费用在净保费收入中占比81.4%,赔付支出占比18.2%,两项成本率达99.6%。2017年,众安在线综合成本率达133.10%,同比增加28.4%。其中,综合赔付率为59.5%,综合费用率高达73.6%。与之对比,2017年,位居财险市场份额首位的人保财险综合成本率97.0%,同比下降1.1个百分点。

成立于2013年的众安在线,在前四年的小幅盈亏后,2017年出现9.96亿元的巨幅亏损,2018年则巨亏17.96亿元,2019年前三季度合计约亏3.8亿元。成立于2015年的泰康在线,则已经出现5年亏损的状况,2015年至今年三季度分别亏损742.11万元、6.45亿元、2.87亿元、3.5亿元和4.07亿元。

  综合成本率、赔付率和费用率的降低,并没有对盈利能力有所推动,根据半年报数据,上半年亏损6.67亿元,亏损同比增长132.4%。

保险业务收入大幅增长

成立于2016年的安心保险和易安财险,虽然保费规模不算大,但在2018年分别出现亏损3.6亿元和6.45亿元的局面,在今年第三季度则分别亏损0.16亿元、0.47亿元。其中,安心财险亦是成立以来出现连续亏损4年。

  泰康在线、易安保险、安心保险,上半年分别亏损为1.14亿元、1.64亿元、1.68元。

2017年,四家互联网保险公司的保险业务收入都有明显增长。众安在线、安心财险、泰康在线和易安财险的保险业务收入分别为59.54亿元、7.95亿元、16.56亿元、8.48亿元,分别同比增长74.71%、960%、145.33%、278.57%。

有分析指出,互联网险企的保险业务收入虽保持不错的增长态势,但获客费用、科技投入、赔偿支出等也在大幅增加。目前规模效应尚还未能体现出来。

  四家险企中众安保险亏损最多,易安保险今年上半年则首次出现亏损。历史数据显示,易安保险自2015年6月开业以来都有盈利。2015-2017年净利润分别为157万元、157万元、699.56万元。

其中,四家互联网保险公司保费收入前五的险种多数亏损。众安在线保费收入第一的其他亏损1.002亿元,而健康险亏损最为严重,达到6.28亿元;安心财险保费收入第一的机动车辆保险(含交强险)亏损1.25亿元;泰康在线保费收入第一的意外险亏损3.97亿元;易安财险保费收入第一的健康险亦是亏损最严重的险种,达到0.49亿元。

以众安在线为例,2019年半年报显示,截止至2019年6月30日,其开支总额为68.7亿元,相比上年同期的47.44亿元,同比增长44.81%;其中赔款净额支出37.77亿元,同比2018年同期的19.61亿元增长92.61%。安心保险在2018年赔付支出高达8.03亿元,比2017年的1.3亿元增517.69%;易安财险在2018年的赔付支出3.43亿元,同比2017年的1.87亿元增加83.42%。泰康在线2018年赔付支出8.77亿元,同比2017年的3.99亿元约增加120%。

  针对上半年的亏损现象,易安保险相关负责人表示,上半年亏损归因于公司长久期业务快速增长,导致未到期责任准备金的提取大幅增加,从而使得保险业务核算性亏损。随着业务开展,核算性亏损将逐步降低,经营情况会恢复至正常水平。

值得一提的是,在众安保险的互联网打法引领下,“百万医疗险”迅速打破了短期健康险市场的沉寂,成为“网红”产品。

威澳门尼斯人36366com:总结耗费率过高困境难破,却合计赔本10亿。手续费及佣金支出大幅攀升也是造成互联网保险公司亏损的原因之一。安心保险2018年财报显示,其2018年手续费及佣金支出为3.86亿元,相比2017年同期的1.44亿元增长168.06%。

  四家财险公司中只有易安保险未申请车险业务资格,安心保险则认为车险业务是其渡过亏损周期的立足点。

对于“百万医疗险”保证续保的争议,某保险公司负责人对21世纪经济报道记者表示:“短期健康险符合市场需求,给予年轻人更多选择,本身不是保证续保的产品,每年通过核算保证价格更为优惠,续保需要满足风险管控条件,这符合保险原理,无可厚非。”

●长江商报记者但慧芳

  关于如何渡过亏损周期,安心保险相关负责人在接受《国际金融报》记者采访时表示,具体策略有以下三个方面:

目前来看,短期健康险的市场竞争压力日渐增强。此前不久,《人身保险产品开发设计负面清单》明确,产品费率厘定负面清单包括费用补偿型医疗保险,为追求营销噱头,在严重缺乏经验数据、定价基础的情况下,盲目设定高额给付限额,并在短期健康保险中引入“终身给付限额”“连续投保”等长期保险概念,夸大产品功能,扰乱市场秩序。近日,人保健康又推出了连续6年保证续保的“百万医疗险”。

  其一,安心财险车险经营范围已获批扩大,落地后车险优势会逐步显现。

前述某财险公司业务负责人坦言,在严监管下,公司治理和备案产品清查双管齐下后,互联网保险产品越来越回归保障,“奇葩险”淡出江湖,不过等到技术成熟后,或迎来新的爆发。

  其二,优化业务结构,提升整体保费规模。鉴于前期公司已经完成全国后援和服务中心的建设,后期人力和固定成本的开支会稳定减少。

在反映赚钱能力的投资收益上,众安在线投资收益7.64亿元,同比增长721.50%;其后的是易安财险1.09亿元,同比增长263.33%;泰康在线和安心财险投资收益分别为0.43亿元、0.24亿元,同比增长10.26%、166.67%。

  其三,持续加大科技投入,提高效率和直销占比。一方面加大科技投入,提高效率;另一方面,强化营销能力,激发C端获客。减少渠道、代理平台依赖,提高四端直销占比,从而降低代理成本。

在2017年完成上市后,众安在线投资资产的操盘手除平安资产外,还增加了泰康资产和太平资产两家投资管理人。

  (国际金融报见习记者 任威)

截至2017年末,众安在线投资资产总额194.52亿元,占总资产的92%;净投资收益率3.8%,总投资收益率7.7%,分别同比增长0.2个百分点、5.9个百分点。

责任编辑:杨群

科技保险进阶之路

互联网保险一词源自中国,近几年跟随国际潮流多称科技保险。

蚂蚁金服相关人士在接受21世纪经济报道记者采访时表示:“我们认为互联网保险这个提法并不准确,因为任何的保险方式,本质依然是保险,互联网是开放信任的代名词,我们希望通过互联网能让更多的用户了解、感知保险,而不是简单地将互联网当作保险销售的渠道。”

对此,复旦大学保险科技实验室主任许闲表示认同。他认为:“国外并没有互联网保险的概念,互联网只是一种营销方式,更多的可能是保险科技的范畴。互联网保险的概念,可能会被慢慢淡化。”

安心财险总经理钟诚对21世纪经济报道记者坦言:“互联网保险是指在线上经营保险业务,定义并不科学,互联网保险公司所做的任何险种,传统保险公司也都能做。互联网保险更像是定义一个销售渠道,而不是互联网在行业上的应用,不够全面、深入。”

钟诚续称:“在监管上,互联网保险公司与传统保险公司最大不同是业务可以通过线上全国销售。传统保险更多是B端业务,无论对企业还是个人,需要满足风险、保障齐全等要求。而互联网保险具有短期、碎片、长尾等特征。互联网保险场景强、收费低、期限短、责任鲜明,需要与场景融合,触达以往不关注的领域,这需要磨合的过程,即便完成磨合,规模也不会较快增长。未来,在场景结合上还有更多需求有待挖掘,因为任何场景下都有风险,有风险便有保险,但要让用户感受到保险是值得的,才能成功嵌入场景中,转化率才会高。”

对于上述讨论,合众财险总经理施辉对21世纪经济报道记者表示:“互联网保险也好,科技保险也罢,功夫必须用在改善客户体验和成本结构,并利用技术带来的优势创造新的产品和商业模式,这才是本质。”

施辉认为:“原来基于大流量平台的场景,碎片化是科技或互联网保险1.0版;2.0 版应是考虑基于这些场景客户、保险保障为主的产品开发,但目前大流量场景平台意识不强,保险公司认识不够,整体推进不大;3.0版应是保险主体基于保险科技的细分、创新、差异化发展,这需要较强的模式创新能力。”

蚂蚁金服相关人士强调:“相对于保险业数万亿的总收入,互联网保险的保费微不足道,保险业不缺保费,也不缺好的保险产品,但缺少让用户有感知、有陪伴又有信任的触达方式。”

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