银行理财投资期限越拉越长,新政致高收益产品

来源:http://www.bddnv.com 作者:理财保险 人气:182 发布时间:2019-09-15
摘要:摘要: 银行柜台发售的理财产品收益率鲜有超过6%,手机银行专属理财产品收益却普遍偏高。今年以来,由于宽松的流动性和系列监管政策的相继出台,银行理财产品市场并未给投资者

摘要:银行柜台发售的理财产品收益率鲜有超过6%,手机银行专属理财产品收益却普遍偏高。 今年以来,由于宽松的流动性和系列监管政策的相继出台,银行理财产品市场并未给投资者带来过多惊喜,反而呈现跌跌不休的局面。昨日,天府早报记者走访成都不少商业银行网点了...

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摘要:银监会等多部门上月发布约束银行高吸揽储及月末冲时点新政至今成效渐现。据银率网最新数据统计,6%以上高收益理财产品发行量占比已从年初的30%以上萎缩至三季度末的不足5%。 业内人士表示,结合该新政及近期市场流动性宽松局面,疯狂吸储的年末现象或难再现...

银监会9月下发236号文,要求商业银行加强存款稳定性管理,约束月末存款“冲时点”,月末存款偏离度不得超过3%。受此规定影响,银行月末和季末时点突击揽储的现象将消退,高收益产品的福利期或成历史

摘要:投资理财可以说是一个全民关注的话题,自去年中下旬出现银行理财产品收益率猛涨的昙花一现之后,便再无下文。今年以来,银行理财市场并未给我们带来太多惊喜,而在9月份,监管部门将存款偏离度作为考核指标后,季末节点银行理财产品的高收益恐怕只能成为记忆...

  银行柜台发售的理财产品收益率鲜有超过6%,手机银行专属理财产品收益却普遍偏高。

银行营业员办理人民币存款业务。资料图片

  银监会等多部门上月发布约束银行高吸揽储及月末“冲时点”新政至今成效渐现。据银率网最新数据统计,6%以上高收益理财产品发行量占比已从年初的30%以上萎缩至三季度末的不足5%。
  业内人士表示,结合该新政及近期市场流动性宽松局面,“疯狂吸储”的年末现象或难再现,四季度高收益理财产品发行规模恐“翻身无望”。

⊙记者 张苧月 ○编辑 于勇

  “投资理财”可以说是一个全民关注的话题,自去年中下旬出现银行理财产品收益率猛涨的昙花一现之后,便再无下文。今年以来,银行理财市场并未给我们带来太多惊喜,而在9月份,监管部门将存款偏离度作为考核指标后,季末节点银行理财产品的高收益恐怕只能成为记忆。临近年末,记者走访我市多家银行发现,昆明理财市场总体走势平稳,而近期所发理财产品的投资期限几乎都以中长期为主,对此,业内人士分析认为,这样的趋势会有一个延续。

  今年以来,由于宽松的流动性和系列监管政策的相继出台,银行理财产品市场并未给投资者带来过多惊喜,反而呈现“跌跌不休”的局面。昨日,天府早报记者走访成都不少商业银行网点了解到,尽管临近年末,但市面上在售的银行理财产品鲜有收益率超过6%,普遍收益率在4.5%—5%。相比银行柜台就能购买到的理财产品,手机银行专属理财产品收益却普遍偏高,年化收益可达到5.5%左右。

扬州网讯 一般来讲,年中季末是银行拉存款“冲时点”的重要窗口期。不过,近日不少市民发现,与往年不同的是,已经6月底了,银行还没推出什么“撩客户”的动作。记者探访发现,不少银行“冲时点”揽储的意愿下降,往年银行揽储的“利器”——高收益理财产品的预期收益率也未大涨。对于年中银行揽储相对平静的表现,业内认为,受市场资金宽裕以及银行更加务实的考核导向等因素影响,银行年中揽储意愿普遍降低。

  针对商业银行近年来屡屡出现月末突击高吸揽储的“冲时点”行为,银监会、财政部、人民银行于上月联合发布《关于加强商业银行存款偏离度管理有关事项的通知》,通过强化银行月末存款偏离度考核约束银行理财产品结构。

每年的季末时点,通常是储户的福利期。观察近年来各时点银行理财产品的发行数量、规模与产品收益率,不难发现其规律:季末集中发行明显,高收益理财产品更是频现。不过,今年的9月末叠加10月黄金周,却并未给理财产品市场带来显著的惊喜。业内分析人士表示,随着银监会236号文的落实,银行月末和季末时点突击揽储的现象将逐步消退。

  昆明理财市场总体走势平稳

  3个月内的产品减少

探访银行揽储意愿下降,理财收益未现上扬

  数据显示,截至三季度末,收益率4%至5%的中低收益产品发行占比从年初的10%提高至30%,5%至6%的中等收益产品占比已从年初的50%提升至66%以上,而6%以上高收益产品则已降至5%以下。

往年高收益产品季末扎堆发行

  “目前市场资金面比较宽松,第四季度理财产品的走势会比较平稳。”广发银行昆明分行副行长李权表示,把存款偏离度作为考核指标以后,确实会对以往季末节点的理财收益走高造成一定的影响。

  年末历来是市场资金面吃紧的时期,各大银行为完成“冲点”任务,不得不在11月就展开“揽储大战”,高收益理财产品层出不穷。而今年不同往日,今年银行理财产品收益率每况愈下,临近年末,本应火爆的理财产品市场却意外遭遇寒冬。

银行急于揽储往往会推高理财产品的收益。但最近银行理财产品预期收益率并未大涨,很多投资者也发现,与往年年中时段相比,今年银行推介高息理财产品的活动并不多。市民张女士坦言,她期待的年中高收益理财产品并没有如期出现。“最近我买的几款银行理财产品的预期收益率都未突破5%,大多在4.5%左右。”

  业内人士认为,央行受制于持续疲软的经济增速,近期将不得不继续放宽货币政策,四季度资金面保持宽松将是大概率事件,因此理财产品四季度收益率走势基本可确定将依然维持下行态势。理财专家建议,投资者下阶段理财最好以中短期产品为主,以确保资金的灵活度。

每当月末和季末,银行会掀起一波“揽储潮”,高收益“跨月”银行理财产品成为揽储的利器。从2013年至2014年年中的情况来看,商业银行跨月发行理财产品数量与规模均出现激增。

  确实,市场情况也是如此,继今年9月央行、银监会齐出手新增存款偏离度来考核商业银行后,近段时间以来,从银行所发新旧理财产品的收益率来看,不同期限不同收益类型的理财产品几乎没有明显变化。

  根据银率网数据库统计显示,11月第2周,共有768款人民币非结构性理财产品发售,平均预期收益5.04%,已出现连续2周下跌。天府早报记者走访商业银行网点了解到,目前成都市面在售的“5万起投、投资期限1年内”的理财产品共129款,其中只有59款的收益率在5%以上,占比45.73%。而去年同期,预期收益率超5%的理财产品比例高达80.36%。

记者通过一家城商行扬州分行的官方微信查询发现,该行6月10日、6月18日发售的理财产品,35天五万起购,预期年化收益率为4.2%;91天的多款产品,根据起购金额不同,预期年化收益率分别为4.45%、4.5%、4.55%、4.6%。随着年中临近,产品的收益未现上扬,甚至还有所降低。

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银行理财投资期限越拉越长,新政致高收益产品数量衰败。普益财富数据显示,2013年跨3月发行产品888款,环比增加98款,产品规模环比上升26.05%;跨6月发行产品868款,环比增加196款,产品规模环比上升至1.2266万亿元;跨年发行产品1059款,环比增加244款,产品规模以91.03%的环比增长率上升至1.5421万亿元。

  记者走访了昆明市各大国有银行、股份制银行多家网点发现,目前国有商业银行的理财产品预期年化收益率在2.8%至5.4%之间;股份制银行几款理财产品的预期年化收益率在2.5%至5.5%;城市商业银行集中发行的理财产品的预期年化收益率在5.6%至6.1%之间不等。

银行理财投资期限越拉越长,新政致高收益产品数量衰败。  除收益率连续下降外,今年下半年以来,投资期限在3个月内的短期理财产品也在减少。

据融360大数据研究院监测的数据显示,临近6月末的两周,银行理财收益率继续下行,6月21日至6月26日的银行理财平均预期收益率为4.16%,较前一周继续下行。

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其次,就发行理财产品的价格来看,以投资期限为1-3个月的理财产品为例,比较2013年的产品价格可以发现,跨月发行产品普遍较非跨月发行有价格优势,尤其是在年中,6月发行产品价格从上旬的4.33%攀升至跨月发行的5.37%,增幅为103个基点。

  部分热衷于购买理财产品的市民表示,月底银行理财产品走高的趋势已经悄然生变,市民李先生就向记者表示,之前他一直都是在月底购买理财产品,但他从9月底一直等到现在也没见利率有较为明显的走高。

  政策原因影响大

分析年中揽储为何静悄悄?银行“不差钱”

将不同时点发行产品价格作比较,从2013年跨月发行产品价格优势来看,以年中最为突出,且在下半年有逐渐提高的趋势。值得一提的是,该年跨季发行产品价格高于同季度对应的其他跨月发行产品,以6月、12月对应的产品价格增幅最为明显。再以1-3个月期理财产品为例,产品价格分别环比上升106、66个基点至5.37%与5.96%。显然,与一般跨月发行产品相比,2013年,跨季度发行产品定价更高。

  投资期限拉长或是大势所趋

  银行理财产品收益下跌,究其原因,除央行的定向宽松政策持续导致年底流动性宽松外,更多的则是政策影响。9月,银监会、财政部和央行联合发文,规定商业银行应加强存款稳定性管理,并约束月末存款“冲时点”行为,还规定月末存款偏离度不得超过3%。

高收益理财产品吸引资金冲业绩考核的现象为何今年没有出现?对于年中银行揽储相对平静的表现,普益标准研究员于康认为,央行近期的资金投放,使得银行间流动性较为宽松,市场资金面较为充裕,整体上削弱了银行揽储的意愿。“在净值转型期,银行理财揽储功用大幅降低。”

三季度季末冲时点效应减退

  记者通过走访还发现,银行3个月以下的理财产品均大幅缩水,中长期理财产品增多,并且中长期理财产品的利率也相较之前有所提升。

  此外,通知还严禁商业银行通过高息揽储吸存、通过理财产品倒存、通过同业业务倒存等手段对存款“冲时点”。

“今年银行吸收存款的热度,比起往年确实要淡一些。”扬州一家国有银行分行营业部负责人温先生告诉记者,由于老百姓好的投资渠道相对缺乏,市民资金向银行回流。银行的资金面相对较为宽裕。此外,去年以来,理财产品的收益率就在不断下降。随着资管新规出台,理财产品越来越多地趋向于“净值化”,固定收益产品越来越少。

对比2014年来看,虽然跨月发行理财产品的数量和规模在前三季度依然形成高潮,不过,产品的价格优势有所减弱。今年年中,已看不见跨月发行产品价格激增的现象,最大价差仅为13个基点。

  “临近年末,以往年底都是各种投资收益最高的时候,因为要准备过年,存款流动性也比较强,为了避开这个时点,银行拉长理财产品的投资期限在情理之中,我们本来有3个月的项目,现在也只发行6个月的项目,就是为了保证年末的资金稳定。”在某个民融登公司工作的证券分析师向记者说道。

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温先生认为,随着不少银行纷纷成立理财子公司,未来的理财更趋向于从银行网点逐步剥离,这些均造成了年中时点来临,理财收益却没有出现上扬的情况。

然而,由于2014年央行两度定向降准等措施,释放了资金流动性,跨季发行产品价格涨幅不如去年。以今年第三季度末为例,9月最后一周,银行理财产品的发行量较前一周小幅减少,且平均预期收益率仅为5.12%,与前一周持平。其中,预期收益率在5.50%及以上的理财产品共279款,市场占比仅达36 %,产品价格整体表现稍较去年逊色。

  部分银行之前在考核节点发行一些高收益率的理财产品,主要是为了揽储,而监管部门将存款偏离度作为考核指标后,银行就没有动力再去发短期的理财产品来冲时点。业内人士分析表示,月末存款偏离度指标的出现将有效抑制银行在季末揽储冲时点的行为,未来银行“揽储”将常态化,银行为增加存款规模的稳定性所发保本类银行理财产品数量有望上升且期限会拉长。

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趋势监管完善,银行吸收存款更趋向常态化

即使叠加国庆假日,高收益产品的数量依然不多。截至9月29日,累计有86款国庆专享人民币非结构性银行理财产品发售,平均预期收益率为5.43%,仅有5款产品的预期收益率超过6%。

  而普益财富研究员方瑞认为,长期限开放式产品是未来的趋势,包括监管层倡导的理财管理计划也属于此种类型,既增强了产品的流动性,减少了频繁发行新产品的麻烦,同时也是破除刚性兑付的一条发展之路。

2018年6月8日,银保监会联合央行发布《关于完善商业银行存款偏离度管理有关事项的通知》,从加强存款偏离度管理等五个方面进一步完善管理。监管整体举措意在约束商业银行违规吸存、虚假增存、月末存款“冲时点”等行为。

业内分析人士表示,因年内银监会的部分举措缓解了体系内的资金压力,使得市面资金流动性趋于稳定,抑制了银行因资金需求压力推高收益理财产品揽储的行为。同时,今年9月,银监会下发236号文,要求商业银行应加强存款稳定性管理,约束月末存款“冲时点”,月末存款偏离度不得超过3%。受此规定影响,日后银行月末和季末时点突击揽储的现象将逐消退,高收益产品的福利期或成历史。

  消费者该如何落子布局?

记者采访不少扬城银行业人士也发现,随着监管措施实施,银行如今也越来越务实,对存款指标的考核也从原来的“时点考核”逐步转向“日均考核”。扬城一家股份制银行零售部负责人姜女士向记者举例说,“比如年中要到了,一笔大额存款在月末存入,下月头就拿走。对银行来说,不但要花费成本,而且也没有利润可言。”

对此,华宝证券认为,从此次236 号文出台的各项规定来看,重点针对的是银行月末、季末的拉存款“冲时点”行为。商业银行吸储“冲时点”现象由来已久,面对存贷比和业绩考核压力,银行间存款领域竞争激烈,月末季末等特殊时点的储蓄数据偏离度很大。从236 号文出台的目的来看,一方面是为了降低银行月末融资成本,落实国务院关于银行业支持实体经济、降低企业融资成本的政策;另一方面也希望借此减少银行存款的大幅波动,以及由此带来的银行信贷投放起伏,维稳实体经济。

  值得注意的是,银行理财结构性产品发行数量增加,对应的收益结构也逐渐呈现出复杂化趋势,尤其是挂钩股票、指数、基金等权益类资产的。例如,兴业银行的“智盈宝”,在保障本金安全的同时,可获得与同档次定期存款相当甚至更高的保底收益,还有机会通过金价等挂钩对象的波动博取超额收益。

温先生也表示,“银行现在考核更多的是日均利润,吸收存款已逐渐成为银行平时的一项日常工作。”

  对此,有银行理财师认为,随着利率市场化的步伐加快,结构性产品、净值类产品势必成为未来银行理财产品的主要发展趋势。消费者也可往这个方向进行投资理财。

  关于年底的理财走势,银率网的分析师建议,今年市场资金面持续保持宽松,降息降准预期较强,理财产品的平均预期收益率肯定不会复制去年的走势,可能会继续保持在5 %左右上下浮动。如果对资金流动性要求较低,宜尽量选择投资期限较长的高收益率产品。

  某股份制银行的相关负责人也告诉记者,银行机构在不能冲存款时点的情况下,中长期理财产品的收益率将很可能逐步走高,投资者可趁机配置中长期理财产品,提前锁定未来半年、一年甚至更长时间的收益。

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