威澳门尼斯人36366com易方达立异使得灵活配置资金

来源:http://www.bddnv.com 作者:财经资讯 人气:110 发布时间:2019-04-25
摘要:□本报记者 常仙鹤 财信网(记者王金萍)三十年河东,三十年河西。去年的蓝筹行情现如今有了180度逆转,成长风格基金近期持续发威,重仓创业板的基金更是一马当先。不少分析人士认

  □本报记者 常仙鹤

  财信网(记者 王金萍)三十年河东,三十年河西。去年的蓝筹行情现如今有了180度逆转,成长风格基金近期持续发威,重仓创业板的基金更是一马当先。不少分析人士认为,短期内大盘蓝筹上涨仍缺乏新的催化剂,建议仍然关注成长和主题类基金。

  创业板再创历史新高

  [摘要] 据东方财富Choice数据,截至2015年12月31日收盘,易方达新兴成长净值为3.2940元,2015年净值增幅为171.78%,领先第二名的富国低碳环保8.72个百分点。

  □本报记者 常仙鹤

  银河数据显示,截至4月24日,由宋昆执掌的易方达新兴成长今年以来的业绩达到118.81%,成为灵活配置混合基金乃至全部偏股基金的业绩冠军;易方达科讯今年以来的业绩为104.5%,为普通股票型基金业绩冠军。4月27日,同样由宋昆参与管理的易方达新常态基金开始发行,发行首日募集近150亿,不仅成为近5年来最大的主动偏股型新基金,同时也创下了近5年来最高首日募集规模纪录。

  抢跑2015成长型基金领先

  成长风格基金发威最高已赚30%

  时代周报记者 曾令俊 实习生 林思雨 发自广州

  2015年中国经济步入新常态,未来中国经济要从要素驱动、投资驱动转向创新驱动,相关基金公司瞄准其中的发展机会。日前,易方达创新驱动灵活配置基金开始全国发行,定位于“创新” “成长”,主要投资具备创新驱动力的上市公司,将在包括产品创新、服务创新、技术创新、管理创新、营销创新、流程创新、组织与制度创新、商业模式创新、市场创新等维度中寻找投资机会。该基金的拟任基金经理宋昆,其管理的易方达新兴成长和易方达科讯今年以来业绩表现优秀。

  在A股指数站上4500点的关口之时,市场对于风险的担忧与日俱增,此时的百亿规模对于宋昆来说,既是市场对他的认可,也是一种挑战。在宋昆看来,中长期能带领中国经济恢复活力的依然是不断崛起的新兴行业,这些行业折射出人类未来生活的形态,是时代发展的必然结果。投资要紧跟时代趋势,理念要不断吐故纳新,不固步自封,才能不断接近完美的境界。

  虽然2015年市场刚刚开始,但成长风格的基金开了个好头。本周二,创业板指创历史新高,盘中达到1762.73点,超过9成的创业板个股飘红。板块一片大好让重仓创业板的基金乐开了花。

  财信网(记者 王金萍)三十年河东,三十年河西。去年的蓝筹行情现如今有了180度逆转,成长风格基金近期持续发威,重仓创业板的基金更是一马当先。不少分析人士认为,短期内大盘蓝筹上涨仍缺乏新的催化剂,建议仍然关注成长和主题类基金。

  2015年的基金排行榜终于尘埃落定,冠军最终被易方达新兴成长混合型基金摘得。

  通观近期发行的新基金,聚焦新兴产业、“一带一路”、国企改革等创新主题的产品越来越多。机构研报显示,从经济发展的基本规律来讲,创新能力是国家、企业发展的恒久动力,而目前中国正处在经济转型期,创新涌现,投资机会丰富。未来中国经济的增长将会更多依靠企业创新来拉动,国家政策也会对创新予以更多的支持。而且,十三五规划将在四季度发布,预计新兴产业仍将是规划的重点,成长性公司有望在年内有较好的表现。

  勇敢舍弃过去的成功

  大众证券报和财信网记者从Wind数据中发现,近期净值增长排名靠前的均为成长风格基金。比如重仓腾邦国际、三六五网的富国低碳环保,不仅是1月份的大赢家,而且今年以来业绩增长已经超过30%,昨日其净值再升4.29%,继续领先几无悬念;易方达科讯本周已排在所有股基的第二名,昨日净值又增长了3.87%,紧随第一名之后,其股票仓位达到了92.49%;银河行业优选昨日业绩也增长了2.83%,其坚持对景气行业或预期景气行业中的优势企业进行投资的风格让该基金在2015年的成长股行情中赚足了眼球。

  抢跑2015成长型基金领先

  据东方财富Choice数据,截至2015年12月31日收盘,易方达新兴成长净值为3.2940元,2015年净值增幅为171.78%,领先第二名的富国低碳环保8.72个百分点。值得一提的是,该基金今年2月以来一直暂停申购,仅7月9日至13日短暂开放。业界人士认为,此举与业绩提升有显著关系。

  据了解,宋昆曾在2013年获得金牛基金奖,历史业绩优秀。他目前管理的易方达科讯和易方达新兴成长两只基金业绩突出。截至2015年2月4日,开年短短一个月,易方达新兴成长今年以来净值增长率达到28.96%,位列164只灵活配置型基金第一名;易方达科讯今年以来净值增长率也已达27.41%;位列400只标准股票型基金第一名。

  “应无所住,而生其心”,出自《金刚经》。其中的“住”,指的是人对具体事物的留恋、不舍。宋昆认为,投资亦是如此,只有“无所住”,适时清空自己,才能不受过去的理念限制,从而把握新的机会,是为“吐故纳新”。

  混合型基金同样表现出 “成长强蓝筹弱”的特征。四季报显示,易方达科讯的基金经理宋昆还管理另一只基金易方达新兴成长,由此,宋昆选股偏向成长的风格显而易见。截至目前,易方达新兴成长的业绩排名稳居混合型基金第二。其余如华商创新成长、上投摩根成长动力等有“成长”字眼的基金均排名靠前。

  虽然2015年市场刚刚开始,但成长风格的基金开了个好头。本周二,创业板指创历史新高,盘中达到1762.73点,超过9成的创业板个股飘红。板块一片大好让重仓创业板的基金乐开了花。

  掌管这只基金的是35岁的基金经理宋昆,他在诸多基金经理中突围,成为名副其实的2015年“公募一哥”,这也是其首次年度夺冠。“投资的本质在于预见未来。真正能够带来收益的,还是相对准确地去评估未来。”根据易方达方面提供给时代周报记者的资料,2014年年底,宋昆就在他的投资手记中写道,能够让人类不断进步的,都是一些可能当时看来比较疯狂的想法,它最后能够真正让人类社会向前走。所以,作为专业的投资者,理当顺应时代的大潮,以“穿越”的眼光去迎接和拥抱时代的变革。

  作为中长期投资业绩的参考,宋昆自2010年9月11日起开始掌管易方达科讯,曾在2013年以优异的业绩获得“三年期股票型金牛基金”奖,截至2015年4月30日,该基金已取得193.77%的业绩回报。

  相对而言,蓝筹风格基金则显得有点怠慢。去年的冠军工银瑞信[微博]金融地产目前净值增长早已被抛出250名之外,甚至连2014年因“后劲不足”而掉队的中邮战略新兴产业,目前的业绩早已经领先它前面很多了。

  大众证券报和财信网记者从Wind数据中发现,近期净值增长排名靠前的均为成长风格基金。比如重仓威澳门尼斯人36366com,腾邦国际、三六五网的富国低碳环保,不仅是1月份的大赢家,而且今年以来业绩增长已经超过30%,昨日其净值再升4.29%,继续领先几无悬念;易方达科讯本周已排在所有股基的第二名,昨日净值又增长了3.87%,紧随第一名之后,其股票仓位达到了92.49%;银河行业优选昨日业绩也增长了2.83%,其坚持对景气行业或预期景气行业中的优势企业进行投资的风格让该基金在2015年的成长股行情中赚足了眼球。

  这也成为宋昆2015年的投资主调。但即使宋昆再怎么能预计未来,他或许也没有想到易方达新兴成长能在2015年以如此迅猛的姿态夺冠。

  从该基金的投资运作来看,宋昆对成长股行情的捕获能力较为突出。2011年,市场遭遇经济低迷、股债双杀的局面,在总体防御策略的基础上,宋昆适时提高了对食品饮料、纺织服装等稳定增长类行业的配置;2012年,经济依旧疲弱,市场在周期和成长的偏好切换中剧烈波动,宋昆逐步增持了稳健增长的家电、医药生物、社会服务、建筑等行业;2013年,结构性行情不断演绎,宋昆全年配置思路连贯,比较集中地持有了契合社会、经济发展方向的传媒、电子、医疗、环保、新能源、品牌消费等子行业的优势公司,最终斩获丰厚。在良好的投资效应下,宋昆从2013年11月开始管理易方达新兴成长基金,并延续了基金科讯的管理思路,即坚定持有符合经济增长方式转型、商业模式独特、发展空间巨大、具备护城河优势的平台型公司。

  成长PK蓝筹节前关注成长风格基金

  混合型基金同样表现出 “成长强蓝筹弱”的特征。四季报显示,易方达科讯的基金经理宋昆还管理另一只基金易方达新兴成长,由此,宋昆选股偏向成长的风格显而易见。截至目前,易方达新兴成长的业绩排名稳居混合型基金第二。其余如华商创新成长、上投摩根成长动力等有“成长”字眼的基金均排名靠前。

  榜首争霸战

  但2014年下半年市场风向陡变,突如其来的蓝筹行情令多数成长型基金经理措手不及,宋昆也是其中之一。在去年三、四季度易方达新兴成长和科讯的重仓股中,几乎看不到券商、保险等蓝筹股的身影,仍然偏重于成长股,相应地两只基金净值在去年下半年也一度消沉。宋昆在回忆当时的操作时介绍说,“去年这种蓝筹估值差异修复行情在2010年年底和2012年年底均有过演绎,当时有过两三成仓位的参与,并在2013年年初很快就将仓位切换过来,成功捕捉到了市场风格切换的机会,但去年这波变化来势尤其凶猛,主要动因是无风险利率下行和大类资产配置的资金进场扫货低市盈率股票,我在去年6、7月份就意识到可能会有这种变化,但最终参与的非常少,比较可惜。”

  虽然谁能笑到最后仍是未知数,但好的开始便是成功的一半。从记者了解到的情况看,目前多数分析人士站在成长风格一边。

  相对而言,蓝筹风格基金则显得有点怠慢。去年的冠军工银瑞信[微博]金融地产目前净值增长早已被抛出250名之外,甚至连2014年因“后劲不足”而掉队的中邮战略新兴产业,目前的业绩早已经领先它前面很多了。

  据Wind资讯,截至2015年12月31日,自2013年11月28日宋昆管理该基金以来,累计取得了229.40%的总回报,任职的年化回报高达76.74%,在118只同类基金排名第一,并大幅超越基准182.7个百分点。

  对于“踏空”蓝筹行情,宋昆坦言,过去在成长股投资上获得的经验限制了去年的发挥,“心有所住”了,当新的机会来临时,过去的成功反而变成了一种负资产。“坚守成长股风格,并不是说要排斥传统蓝筹股的投资,过去银行、房地产都曾是当时特定历史条件下的成长股。”

  博时基金[微博]宏观策略部总经理魏凤春[微博]认为,创业板去年四季度盈利有望大增,四季度当季增速有可能突破50%。同时,对于2015年创业板的盈利预期,市场在过去一周也有明显上调。初步判断自12月以来快节奏的行业轮动可能暂告一段落,市场格局可能转向“以点为主,创新与转型驱动”特征。

  成长PK蓝筹节前关注成长风格基金

  2015年,易方达新兴成长更是以171.78%夺得冠军。其余前十分别为,富国低碳环保、新华行业灵活配置A、长盛电子信息主题、浦银安盛战略新兴产业、浦银安盛精致生活、华宝兴业服务优选、宝盈新价值、大成中小盘、益民服务领先,年度业绩分别为163.06%、160.38%、155.40%、142.83%、127.83%、123.34%、123.09%、117.84%和117.70%。

  不断修正 止于至善

  创新显然是成长股的特征。凯石工场也建议短期关注成长和主题。他们认为蓝筹短期缺乏上涨动力,券商板块见顶概率大。金融股短期还需要整固,盘子较大换手需时间。券商股已见顶,风险大于机会。

  虽然谁能笑到最后仍是未知数,但好的开始便是成功的一半。从记者了解到的情况看,目前多数分析人士站在成长风格一边。

  这些耀眼成绩的背后经过了无数次的争夺,年底还经历了一场名副其实的基金榜首争夺战。据统计,截至2015年12月4日,当时收益排名第一的长盛电子信息主题还领先易方达新兴成长4.7个百分点,而12月7日,两者差距就缩小为不到1个百分点。

  在宋昆看来,投资就是变与不变的艺术,既要坚持一些,又要改变一些。“市场是复杂多变的,基金经理不能认为市场是错的,自己是对的,那对投资者来说将是非常危险的信号。”宋昆说,他对市场永远保持敬畏,成功只代表过去,未来却充满不确定性。投资又是一门永远带着缺憾的艺术,你永远可以做得更好。

  采访发现,业绩是近期成长股走强的关键,这也带动了成长风格基金的活跃。广州某知名私募研究总监告诉记者,现在是年报披露期,之前受到压制的成长股,业绩良好被市场错杀的,市场开始重新关注。蓝筹股如果没有超预期政策公布,短期内恐怕很难上涨,其估值修复已经基本完成。“这个短期就是节前。”

  博时基金[微博]宏观策略部总经理魏凤春[微博]认为,创业板去年四季度盈利有望大增,四季度当季增速有可能突破50%。同时,对于2015年创业板的盈利预期,市场在过去一周也有明显上调。初步判断自12月以来快节奏的行业轮动可能暂告一段落,市场格局可能转向“以点为主,创新与转型驱动”特征。

  12月8日,沪指翻绿险守3500点,长盛电子信息主题的净值下跌0.96%,而易方达新兴成长却逆势上涨2.60%,成功以157.67%的年内收益率反超,暂列偏股混合型基金冠军。

  在A股指数站上4500点的关口之时,市场对于风险的担忧也与日俱增,而新的资金仍在源源不断地流入。易方达新常态一日发行150亿的规模,不由让人联想起上一轮牛市高点百亿公募基金高位建仓深度套牢的情形。对于宋昆来说,这既是市场对他的认可,更是一次不小的挑战。

  不过,也有私募称,成长PK蓝筹只是时间点的问题,在这波蓝筹股行情的背景下,不会彻底放弃蓝筹。鲁上资本总裁王金喜告诉记者,很多蓝筹股的估值仍然很低,比如中国南车、中国北车、中国铁建等,现在他50%的资金都在低吸银行和券商,目前它们的利润还没有完全反映在股价上,可以越跌越买。

  创新显然是成长股的特征。凯石工场也建议短期关注成长和主题。他们认为蓝筹短期缺乏上涨动力,券商板块见顶概率大。金融股短期还需要整固,盘子较大换手需时间。券商股已见顶,风险大于机会。

威澳门尼斯人36366com易方达立异使得灵活配置资金出售,宋昆夺公募亚军。  12月23日,大盘冲高回落,下跌较少的长盛电子信息主题反超易方达新兴成长,夺回冠军之位,但两只基金的差距不到2个百分点。仅仅一个交易日之后,也就是12月24日,易方达新兴成长和长盛电子信息主题分别上涨2.1%和0.5%,易方达新兴成长再度反超。

  谈及未来的策略,宋昆表示,短期的剧烈下跌随时可能发生,因为大部分股票估值已经走在很前面,需要长时间消化和横盘整理,很多企业的市值差不多需要3年的业绩增长才能跟上。不过,看长一点,如果中国转型成功,一定有很多企业做得很成功。现在大类资产配置转向股市,只有股市给予高估值,大家才会去创业,才会去创新,这是符合时代潮流的趋势,比如互联网板块会出现几家三、四千亿元市值的新蓝筹。现在很多企业就是卡位,总有一天真正优秀的企业会脱颖而出。短期来看,市场具有一定的风险,但大盘在4月份又涨了几百点,如果基金在此时过度减仓也不是一种不负责任的做法,所以短期基金还将继续保持高仓位策略,只有在风险剧增的时候降一下仓位。

威澳门尼斯人36366com易方达立异使得灵活配置资金出售,宋昆夺公募亚军。  采访发现,业绩是近期成长股走强的关键,这也带动了成长风格基金的活跃。广州某知名私募研究总监告诉记者,现在是年报披露期,之前受到压制的成长股,业绩良好被市场错杀的,市场开始重新关注。蓝筹股如果没有超预期政策公布,短期内恐怕很难上涨,其估值修复已经基本完成。“这个短期就是节前。”

  最后的一个月中,偏股方向基金冠军三次易主,显示了震荡行情之下基金竞争的激烈。而12月28日A股市场上演的大跌进一步扰动基金排行,易方达新兴成长趁势以近10个百分点的优势领先长盛电子信息主题。此外,另一个有力的竞争者则是富国低碳环保,大跌当日,该基金不跌反涨0.24%。

  宋昆坦陈,投资中缺憾总是很多,每次从结果上看,总有很多可以抓住的机会没有抓住。未来只能尽量争取去做到更好,止于至善,不要固步自封,以开放的心态不断学习和接纳。市场没有什么一成不变的投资理念,每个人都是在不断地修正自己的方法。佛陀说,“法尚应舍,何况非法”,意思是说佛祖给众生讲佛法,相当于渡船一样,穿透迷雾渡到彼岸,当你真正到达境界后佛陀其实什么都没说。投资更不要拘泥于任何一种形式,没有所谓的风格,没有所谓的投资理念,法无定法,理念、观念都是帮助你达到目标的方法、工具,我们要不断地改进这些方式方法,而不能让它成为投资的羁绊。

  不过,也有私募称,成长PK蓝筹只是时间点的问题,在这波蓝筹股行情的背景下,不会彻底放弃蓝筹。鲁上资本总裁王金喜告诉记者,很多蓝筹股的估值仍然很低,比如中国南车、中国北车、中国铁建等,现在他50%的资金都在低吸银行和券商,目前它们的利润还没有完全反映在股价上,可以越跌越买。

  最终易方达新兴成长以171.78%的业绩夺得了冠军。富国低碳环保混合基金居于亚军,新华行业灵活配置A居于第三。在前一段时间奋力争夺冠军的长盛电子信息主题基金居于第四,其收益为155.4%。

  做坚定的趋势投资者

  时代趋势的投资者

  “如果用一句话来概括我自己,那就是,我力争做一个最坚定的时代趋势投资者。”用宋昆的话说,基金经理的投资风格就是其价值观、世界观、人生观和方法论的折射。基金经理就好像巫师,而投资组合就是他自己的水晶球,在投资组合里有他对未来世界的看法。翻看宋昆所管理基金的公开报告,从2012年开始,其对新兴产业就坚定持有,这代表他对未来世界的看法。

  成功带领易方达新兴成长问鼎年度桂冠的是基金经理宋昆,他曾任易方达基金管理有限公司行业研究员、基金经理助理、公募基金投资部总经理助理、公募基金投资部副总经理。

  有人说过,“没有成功的企业,只有时代的企业”。相应地,宋昆认为,“没有成功的投资,只有顺应时代的投资。”

  宋昆看好战略新兴产业。根据易方达新兴成长第三季报,“随着人类走进移动互联、云计算时代,机器人为代表的人工智能将在制造业中承担举足轻重的作用。从繁重的生产中解放出来的人类,对于自身的需求必将更加重视,娱乐、医疗、环保、教育、体育产业必将迎来黄金发展时期。”

  从科讯和新兴成长的重仓情况来看,互联网相关个股占比超过80%,倾向性相对明显。在宋昆的“水晶球”中,他看到的未来世界就是移动互联、智能汽车、机器人、在线教育、细胞治疗等新兴行业的大发展,这些行业的发展,将使人类生活越来越方便、越来越美好。

  从持仓情况来看,三季度末,易方达新兴成长的股票投资占比为68.59%,其中信息传输、软件和信息技术服务业股票占基金资产净值的比例最高,达26.64%,其次为制造业股票,占比23.17%。可以看出,该基金贯彻了其重点布局新兴产业的投资策略。

  “投资的本质在于预见未来,当你预见到未来世界的样子,在投资中就要果断去投资这些代表未来生活的产业的青少年时期。”宋昆从产业投资的动态过程介绍,未来互联网行业也会变成一个基础行业,就像当年的高速公路、房地产等所有蓝筹行业一样。其实并不存在所谓的新兴产业,所有的新兴产业最终都会变成成熟产业,新兴产业只是时代的产物,而投资就是要顺应时代趋势,永远做时代的弄潮儿,拥抱和引领时代的潮流,通过合理的估值定价引导社会资本流向最有创造力的行业,在社会资源优化配置的过程中获得投资收益。顺应时代的潮流也是资产管理行业的本质所在。

  对于新兴产业,易方达新兴成长混合如此定义:新兴产业是指伴随新技术应用或新需求而出现的、对经济社会发展有重大引领带动作用的产业。新兴产业代表科技创新方向和产业发展方向,具有市场需求前景广阔、经济技术效益良好、产业带动效应强等特点。而且新兴产业是一个动态调整、持续更新的概念。

  对于二季度的投资,宋昆表示,展望未来,由于中国经济在资本、人力、科技创新这三个方面都遇到了一定的瓶颈,加之经济基数已经较为庞大,所以国内经济增长率中枢的下移是大概率事件。资金层面,由于国内价格水平较低,预计下一阶段的货币政策将继续保持稳中偏松。政策层面,由于经济增速继续下滑的趋势持续,政府将会实施一系列的稳增长措施,预计在改革红利逐步释放、流动性宽松、牛市预期已经形成的背景下,二季度的A股市场有望继续震荡上行。

  正是出于对移动互联、大数据云计算、人工智能等新兴产业前景的看好,继而“互联网 ”医疗、金融、教育、信息安全等领域也被纳入宋昆的投资视野。对时代趋势的认知和理解,组成了他的投资主线。宋昆认为,对于互联网而言,只要相信未来世界是由这些元素组成的,那么现在还只是开始,未来的前景仍然广袤。

  放眼中长期,能使中国经济进一步恢复活力的依然是不断崛起的新兴产业。随着人类走进移动互联、云计算时代,以机器人为代表的人工智能将在制造业中承担举足轻重的作用。从繁重的生产中解放出来的人类,对于自身的需求必将更加重视,娱乐、医疗、环保、教育、体育产业必将迎来黄金发展期。其中,互联网的垂直应用领域将迅速而深刻地改变社会生活,值得我们高度关注。宋昆说,这些细分行业的龙头公司的存在和发展,就是我们对市场相对乐观之处,寻找并买入、持有这些企业,也将是工作的重中之重。

  正是基于这样的投资理念,宋昆更愿意把自己定义为“时代趋势的投资者”,紧追时代的脉搏,有看到未来的眼光,才是他眼中投资的关键之道。

  宋昆,经济学硕士。曾任易方达基金管理有限公司行业研究员,现任易方达基金管理有限公司公募基金投资部副总经理、易方达科讯股票型证券投资基金基金经理(自2010年9月11日起任职)、易方达新兴成长混合型证券投资基金基金经理(自2013年11月28日起任职)、易方达创新驱动混合型证券投资基金基金经理(自2015年2月13日起任职),拟任易方达新常态灵活配置混合基金基金经理。

  在他的投资手记中,宋昆如是写道,“每一个基金经理的投资组合,代表的就是他眼中未来的世界”。

  “法无定法,理念、观念都是帮助你达到目标的方法、工具,我们要不断地改进这些方式方法,而不应该成为投资中的羁绊。”在接受时代周报记者采访时,宋昆曾如此概括自己投资思路更新和成长的过程。针对当今市场频频出现的风险和波动幅度大的现况,坚守代表未来经济的领域,从而稳定收益、对抗市场波动,成为了宋昆核心的投资理念。

进入【新浪财经股吧】讨论

本文由威澳门尼斯人36366com发布于财经资讯,转载请注明出处:威澳门尼斯人36366com易方达立异使得灵活配置资金

关键词:

最火资讯